Deutschland weiter in der Stagnation

Der Sommer 2024 brachte die ernüchternde Erkenntnis mit sich, dass die deutsche Wirtschaft weiter stagniert. Die Stimmungsindikatoren liegen auf niedrigen Ständen, und es kommt kein neuer Schwung auf. Die Durststrecke hält bereits seit fünf Jahren an. Wichtige Sektoren wie die Industrie bewegen sich immer noch unter ihrem Vor-Pandemie-Stand.

Für 2025 wird zwar weiter eine Erholung prognostiziert, vor allem über eine Belebung des Konsums durch die wiederhergestellte Kaufkraft der Einkommen bei Lohnzuwächsen und gleichzeitig langsamer steigenden Preisen. Aber die Bäume wachsen auch hier nicht in den Himmel. Die BIPPrognosen für Deutschland im Jahr 2025 bleiben zwar positiv, driften zuletzt aber doch etwas nach unten. Vor allem die Investitionen bleiben immer noch gelähmt. Zu unberechenbar erscheinen die Rahmenbedingungen in dem anstehenden Technologiewandel bei gleichzeitig hohen geopolitischen Risiken. Niedrigere Leitzinsen – wie sie inzwischen in den meisten großen Währungen eingeleitet wurden – können ein wenig Rückenwind bewirken. Der Effekt der Zinsen ist ebenso wie derjenige der erwogenen Subventionierungen gegenüber den dominanten Unwägbarkeiten aber nachrangig.